Биткойн: финансовый пузырь или альтернативный актив сегодняшней валютной системы

Рынок криптовалюты в последние годы стал интересен почти каждому второму человеку. Многие настроены позитивно в отношении продолжения роста, однако, есть и те, кто относится с некоторым скептицизмом и смотрят на криптовалюты как на Финансовый пузырь, который в свое время лопнет.

В настоящее время ведется много спекуляций о различных криптовалютах и, в частности, о Биткойнах. Проблема определения будущей стоимости рынка криптовалют, а также его роли в финансах и реальной экономике становится очень острой и широко обсуждаемой. Одна из самых обсуждаемых тем - действительно ли Биткойн является финансовым пузырем.

Научная работа студентов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Очинникова Е.А, Мамасаидова М.И, Хомякова А.С, Цветкова А.И, Чан Тхи Май Ан,  Ем Де Ен и научного руководителя  Смирнова Валерия Валерьевича посвящена исследованию динамики цен на биткойн, анализу данных и мнений о его прошлых и текущих колебаниях цен.

Главной целью исследования является сбор и анализ данных, мнения о росте криптовалюты, а также ознакомление с тем, насколько криптовалюту можно назвать финансовым пузырем. Исследователи пришли к выводу, что прогнозы относительно биткойна кардинально расходятся. Некоторые известные инвесторы верят в то, что Биткойн может стоить сотни тысяч долларов в ближайшее время, заменив сам доллар и стать мировой валютой. Другие, однако, ожидают, что Биткойн будет не более чем простым финансовым инструментом для спекулянтов, не имеющим реальной ценности.

В исследовании делается вывод о том, что Биткойн чрезвычайно нестабилен, демонстрирует черты финансового пузыря и, следовательно, требует осторожности со стороны инвесторов, компаний и простых граждан. В научной статье основное внимание уделяется, вероятно, самой известной из всех криптовалют - Биткойну, поскольку ее ценовая стабильность и динамика на протяжении многих лет беспокоят инвесторов и финансовых специалистов по всему миру.

В 2020 году произошел беспрецедентный рост цен на биткойны, что делает вопрос финансового пузыря более актуальным, чем когда-либо прежде. Финансовый пузырь - это существенное отклонение рыночной стоимости актива от его фундаментальной стоимости. Пузырь может быть вызван локальным, самоподдерживающимся и усиливающимся подражанием среди трейдеров.

Тенденция подражания усиливается до определенной точки, называемой «критической». Все больше и больше известных американских компаний, таких как Tesla, Microstrategy, Square и другие, стремятся иметь огромную долю своих сбережений в биткойнах и избавляться от наличных денег.

Одна из причин подобных оптимистичных взглядов - увеличение оборота криптовалютных транзакций в системе PayPal, а также рекордные объемы торгов и высокий уровень открытого интереса к фьючерсам на биткойны на Чикагской товарной бирже (CME). Более того, многие инвесторы придерживаются мнения, что в долгосрочной перспективе биткойн будет еще одним защитным активом наравне с золотом. Этому может способствовать рост геополитической напряженности, а также значительное падение фондовых рынков.

Наконец, в поддержку Биткойна необходимо указать, что с ростом стоимости Биткойна растет и количество участников, что делает систему более стабильной, а цену менее волатильной. В связи с подавляющим количеством поддерживающих факторов на Биткойн в 2020 году стало трудно повлиять. Крупнейшие компании, такие как: Fidelity Investments, Square и PayPal принимают транзакции в биткойнах. Объем майнинга биткойнов почти достиг порога, а цифровая экономика все больше развивается.